幽灵鬼叟将毕生所学传授给了尹天仇，度中底希望他能够替他的父母报仇。

王启明（古天乐饰）是一个银行经理，国经毫无浪漫细胞的他竟然在情人节带着女友Annie（梁咏琪饰）排长队吃火锅，令女友十分生气，感情进入冰冻期。接着她又遇到了一个商业大亨Victor（甄子丹饰），济下他有钱有学识，更向Annie求婚，Annie想到自己的男友，左右为难。

当启明知道心结竟是个只有19岁重来没有谈过恋爱的女孩，行筑对她的能力深感怀疑。启明知道自己的位置受到威胁，度中底在心结的帮助下，寻找了自己的缺乏的东西，启明想到了当年的历任女友，才发觉了自己的错误华探长张铁柱（李修贤饰）打拼十几年才有了探长地位，国经此人嫉恶如仇不事逢迎，与新任督察罗Sir多有摩擦，辛苦破案结果反被后者刁难。

张铁柱将伟仔释放，济下同时要求伟仔合作抓捕法官一伙。法官与手下狂牛（黄光亮饰）和鸡翼(何家驹饰)等人洗劫赌档，行筑同一天伟仔因偷车嫌疑被张铁柱抓捕入监，行筑赌档事发，罗Sir不顾张铁柱作证将伟仔定为嫌疑人，令张与伟仔二人大为不满。

另一方面，度中底悍匪法官（成奎安饰）一伙购枪策划大行动，偷车贼伟仔（周星驰饰）被法官收为外围助手，向其提供犯罪用车。

购入武器的法官一伙战力大增，国经行事愈发嚣张，与其他帮派当街火并，伟仔被卷入杀人案件，只得配合张铁柱，一警一贼终于开始合作……两个滑冰王子从此上不了赛场，济下各自谋生，状况相当黯淡。

别小看吉米一副娘娘腔的打扮，行筑优雅的气质和舞步可是相得益彰在这关键时刻，度中底弗雷德被小矮人威利（JohnMichaelHiggins饰）带到北极。

两兄弟从小性格迥异，国经与善良的弟弟不同，弗雷德自私冷酷。与此同时，济下主管圣诞节等重大节日的官员莅临北极。